► 2017(1) ► 2016(5) ► 2015(6) ► 2014(16) ► 2013(40) ► 2012(77) ► 2011(147) ► 2010(202) ▼ 2009(383) ▼ April(39) ► 2008(217)Bạn vẫn xem: Leverage ratio là gì


Bạn đang xem: Leverage ratio là gì

*

*

*

*



Xem thêm: File .Xml Là Gì - Cách Mở File Xml Như Thế Nào

Bạn đang xem: Financial leverage ratio là gì, kèm công thức và giải thích)

Theo Falkenblog, các investment banks như Bear Stearns, Lehman Brothers bao gồm leverage ratio trên 30x trong veo thập kỷ 90 quay trở lại đây (tính theo assets/book equity). Điều này không giống với lập luận của Rober Solow và rất nhiều người nhận định rằng leverage ratio đã đẩy mạnh trong vài thập kỷ qua (tôi cũng lập luận bởi thế trong một số entries trước đây). Thực chất Falkenblog đã bỏ qua mất sự bùng phát của derivatives, securitization với structured finance products trong thời gian gần đây, là bí quyết thông dụng mà những investment banks sử dụng để mang liabilites ra ngoài balance sheets. Chế tạo đó sau khi tạo ra những CDO, investment banks thường giữ giàng phần khủng hoảng rủi ro nhất ("equity") vì vậy dù leverage ratio không tăng nhưng rủi ro thực tế đã tăng hơn trước. Vì vậy dù Bear Stearns cũng đều có leverage 30x từ thời điểm cách đó 20 năm y hệt như tỷ lệ leverage 30x trước lúc Bear sụp đổ, ý nghĩa sâu sắc của hai con số 30x này khác biệt rất nhiều. Chắc hẳn rằng chính Falkenblog đã so sánh apple cùng với orange trong trường hòa hợp này.Bài học đúc rút là với các tổ chức tài chính kinh doanh các thành phầm phức tạp, nhìn vào leverage ratio tính bởi total assets/book equity sẽ rất misleading. Nhiều lúc một doanh nghiệp có leverage 30x (ví dụ market makers) vẫn có thể ít khủng hoảng rủi ro hơn nhiều một công ty có leverage chỉ 10x (hedge fund). Cho nên tôi cỗ vũ regulation theo hướng chia tách bóc các chuyển động khác nhau của những tổ chức tài bao gồm lớn thành những công ty con và giám sát và đo lường rủi ro đến từng một số loại business khác nhau với những chỉ số khác nhau. Do đó tôi hoan nghênh việc NHNN sẽ dự thảo luật quản lý hệ thống bank theo hướng này.Update: cách đây không lâu xuất hiện một số trong những ETF leverage hộ cho clients, tức thị clients ETF đó track một index với Nx volatility, N có thể là 2, 3 lần. Dường như một số ETF mang đến tract inverse return của một index, coi như một vẻ ngoài giúp retail investors rất có thể short sell index. Đây là 1 trong paper về các sản phẩm này. Giả dụ một investor thiết lập share/unit của một leveraged ETF thì không rõ leverage của investor đó sẽ tiến hành tính như thế nào.